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राजकोषीय/राजस्व घाटा

मांग में ठहराव या मंदी की अवधि के दौरान विकास को आगे बढ़ाने के लिए खर्च करने के लिए ऋण लेना महत्वपूर्ण है। महामारी के आने से पहले ही, भारतीय अर्थव्यवस्था चुनौतियों का सामना कर रही थी क्योंकि वित्त वर्ष 2018 में सकल घरेलू उत्पाद की वृद्धि दर 8.3% से घटकर वित्त वर्ष 20 में 3.7% हो गई थी। कोविद -19 के दौरान तुलनात्मक रूप से कम राजकोषीय खर्च और आपूर्ति-पक्ष समाधान (ब्याज दरों में कमी, तरलता जलसेक) पर ध्यान केंद्रित करने के बावजूद, केंद्र का राजकोषीय घाटा वित्त वर्ष 20 में जीडीपी के 4.7% से बढ़कर वित्त वर्ष 21 में 9.2% हो गया, जो राजकोषीय तनाव का संकेत है।

जैसे-जैसे महामारी कम हो रही है और आर्थिक गतिविधियां तेज हो रही हैं, सरकार राजकोषीय घाटे को कम करने की कोशिश कर रही है, लेकिन FRBM लक्ष्य को पूरा करने के करीब नहीं है। हालाँकि इसने FY23 बजट लक्ष्य को GDP के 6.4% से पूरा कर लिया है और FY24 के लिए 5.9% को लक्षित कर रहा है, ये संख्या 3% की FRBM सीमा से अधिक है। हालांकि, FRBM कैप का ओवरशूटिंग एक दीर्घकालिक प्रवृत्ति का हिस्सा है। FY14-FY22 के दौरान औसत राजकोषीय घाटा 4.6% था। 15वें वित्त आयोग का सांकेतिक मार्ग FY23 के लिए 5.5% और FY24 के लिए 5% था।

पिछले एक दशक में औसतन सकल घरेलू उत्पाद का 3% ब्याज, FY23 में 3.4% को छू गया। FY24 में, यह 3.6% तक चढ़ने का बजट है। कुल व्यय में, ब्याज व्यय 22.5% पर सबसे बड़ा घटक था, और वित्त वर्ष 24 में इसके 24% तक पहुंचने की उम्मीद है। यह चिंता का कारण होना चाहिए।

लेकिन राजस्व घाटे (वास्तविक और अनुमानित आय के बीच अंतर) के मोर्चे पर कुछ राहत मिली है। घाटा, जो वित्त वर्ष 2011 में सकल घरेलू उत्पाद का 9.5% तक चला गया, जो कि वित्त वर्ष 2012 तक पिछले सात वित्तीय वर्षों में 4.4% के औसत से था, वित्त वर्ष 23 में घटकर 4.1% हो गया, जो वित्त वर्ष 23 के बजट में अनुमानित 6.7% से कम था। FY24 में, इसके 2.9% तक गिरने की उम्मीद है। ये 15वें वित्त आयोग के सांकेतिक मार्ग से नीचे हैं। प्राथमिक घाटा, राजकोषीय घाटे और ऋण पर ब्याज के बीच का अंतर जो मांग और विकास को बढ़ावा देने के लिए महत्वपूर्ण है, FY22 में GDP के 3.3% से घटकर FY23 (BE) में 3% हो गया। FY24 में इसके 2.3% तक गिरने की उम्मीद है।